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投資心理學 The Investor’s Quotient


			9789866602320
			傑克．伯恩斯坦
			陳重亨
			財信出版
			2008年12月15日
			140.00 元
			HK$ 119

詳
細
資
料

叢書系列：投資理財系列
規格：平裝 / 368頁 / 14.8*21cm / 普級 / 單色印刷 / 初版
出版地：台灣

投資理財系列

分
類

商業理財 > 投資理財 > 投資學

同
類
書
推
薦

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內
容
簡
介

　　許多交易員及投資人誤以為有電腦和精密的投資軟體，就可以提高獲利、降低風險。真是如此，就不會有那麼多人虧錢了。想在市場上獲得成功，真正的關鍵在於心理因素，換言之，如果能更認識自己，適切地修正個人心態，調整好你跟市場的關係，就是最有效的投資利器。

　　在這本被譽為經典之作的《投資心理學》中，作者融會專業的心理學知識及二十餘年的投資經驗，條理清晰地解釋投資人心理，提出改善行為的有效方法，閱讀本書，你可以獲得以下幫助：

　　(1)對自己的態度會更趨正面。(2)在知識的運用上，會更趨一致性、更有組織性、且更徹底。(3)找到真正適合自已資質、財力及性格的交易系統和方法。(4)克服許多交易上的衝動，當獲利機會來到時，才放手一搏。(5)像個專業的交易員般決定長期、中期或短期的投資部位。

作者簡介

傑克．伯恩斯坦（Jake Bernstein）

　　為MBH期貨顧問公司總裁暨《MBH期貨週訊》（MBH Weekly Commodity Letter）發行人。這是一份發行全球，為追蹤市場趨勢及重大事件者必讀的投資服務通訊。他經常開辦講座，並為多家專業刊物撰稿，計有27本著作，包括：《週期性：系統、策略及指標》（Seasonality: Systems, Strategies, and Signals）及《當沖高手》（The Compleat Day Trader）等。

譯者簡介

陳重亨

　　淡江大學國貿系畢業，曾任《財訊快報》《經濟日報》編譯，譯作散見財訊、皇冠、時報、遠流、臉譜等出版公司。

目
錄

作者

序

1.我的故事
2.市場相似點
3.心理學與市場：相似點及其差異
4.精神分析理論──童年經驗是否影響行為？
5.學習理論：刺激─反應模式？
6.「反應」階段
7.行為的結局
8.發現的過程──如何認識自己
9.如何矯正交易錯誤
10.再論交易問題
11.排程與自律
12.順勢操作很重要
13.投資服務通訊扮演的角色
14.你是這樣的嗎？
15.正面心態有助於成功
16.營業員與客戶的關係
17.綜合?判你自己的狀態
18.社會心理學與市場
19.十個投資法則
20.認知因素
21.潛意識認知──無意識反應
22.將壓力最小化，健康和獲利最大化
23.常見的問題
24.性與市場：真實或幻想
25.利用心理學讓投資達到最大成功
26.大師名著：鑑往知來
27.創造性觀想與引導心像
28.克服最深的恐懼：心理學如何助你成功
29.為什麼有那麼多的交易員及投資人虧損？
30.以成功交易員為學習榜樣
31.面對市場今後的挑戰
32.一些最後的想法：面對今日及明日的挑戰
33.附錄：交易大師概述
序

　　本書是《投資心理學》的修訂版。第一版於一九八○年出版，之後我又寫了十六本專論股票及期貨投資的書，但一直為廣大投資界交口稱讚，並激發出各種思考及評論的還是非《投資心理學》莫屬，理由是本書並不難懂。

　　成千上萬的交易員及投資人，體認到一項重要的事實：想在投資市場上獲得成功，其關鍵在於心理因素。正因為他們遇上這樣的問題，所以認真地去尋求答案，也因而有機會研讀《投資心理學》這本書，從中得到解答、安慰、了解、指引及洞見。

　　然而現存的各種答案，不論是否足以提供投資人更穩當的賺錢方法，或者是更新、更有意義的了解自我之道，仍然無法完全滿足認真探索的交易員及投資人，他們還在追求更好的解答。

　　由於股票和期貨市場的波動幅度比以前大，於是許多甫進入市場的參與者，也忙不迭地加入這場智識的探求。一直以來，我認為交易員扮演著比交易系統更為吃重的角色，自律及自我管理是他們成功的關鍵。但就整體投資市場而言，交易員卻也是最脆弱的一環。關於這些論點，在第一版《投資心理學》出版後，都一一獲得印證。察諸一九八○年代和一九九○年代初期的狀況，我們更加肯定先前的觀察和思考是正確的。如果我們用心研讀如：利佛蒙（Jesse Livermore）、列伯（Gerald Loeb）、甘氏（W. D. Gann）或者是巴洛克（Bernard Baruch）等投資大師的著作，定可得到一個結論：在股票及期貨市場，散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種，一是非常幸運；一是非常自律。不過這當中，非常幸運的人少之又少。因此，所謂的成功交易員、投資人甚至投機客，絕大多數都是高度自律的。

　　「紀律」（discipline）一詞，有許多含義。有紀律的投資人，不光只是遵循他自己的一套交易規則而已，重要的是必須事先理解這些規則具備克敵致勝的效果。紀律是一套嚴謹的架構，包含必要的技巧和心理素質，例如：自制力、一致性、組織力、持續力、管理監督能力、洞察力，以及行動。凡此都是交易員冀望培養的技巧。遺憾的是，這些技巧和特質非一蹴可幾。除了少數的幸運兒，成功絕無捷徑。

　　要解決問題，首先得認知到有問題存在。我們必須先承認自己的無知，然後再找出無知的所在。可惜的是，很多交易員及投資人既不曉得自己無知，也根本不清楚他們必須知道些什麼。常言道，無知是有層次之分的。第一種是真正的無知，這種人對於自己的無知一無所知；第二種無知，是至少還知道自己無知；第三種無知，是知道自己無知，而且知道自己力有未逮之處在哪裡；第四種無知，是知道自己有所欠缺，雖然亟思改進，卻不曉得該從何著手；第五種無知，是體認自己無知，也知道該如何改進，卻沒有能力採取行動；最後一種，我稱之為最讓人滿意的無知：知道自己在哪方面有所不足，也知道如何改進，同時還真正採取行動。

　　有數百位讀者在看了《投資心理學》第一版之後，寫信或打電話給我。另外，我也和許多讀者交談，或者趁著在候機室、機上或釣魚時，與旁人互相交換意見和看法。這些情報讓我了解現在投資市場需要什麼。因此，我決定大幅改寫《投資心理學》，以便即時反映一九九○年代投資人與交易員的需求。此外，最新版的《投資心理學》也包含晚近十年中，我個人和其他交易員的全新觀察與洞見。

　　新版的《投資心理學》既保留原先的菁華，也加入新的智慧；更重要的是反映市場需求的真理。這些智慧結晶，是我個人親身經歷有史以來波動最激烈的投資市場所累積的，是來自一位年紀漸長、閱歷愈深、更富同情心但也更質疑人生價值的期貨及股票交易員的心得。對於某些狀況，我雖覺憂慮，也常感到挫折，卻也更懂得看開及放鬆自己。簡言之，經過這二十年，我變了。我傾向相信自己是變得更好，而這些改變能幫助各位找出持續獲利之道。

　　在本書一開始，我會舉出幾個看起來有點不太謙虛，但絕對是誠實的假設，且會給讀者一些保證。我們「英明睿智」的政府專責機構所制訂的法規，禁止我向各位提出任何實質上的獲利保證。自從一九八○年實施抗通膨的那幾年以來，整個政府心態趨於保守，對個人自由造成許多限制。儘管如此，只要我還保有這些權利，還是可以給讀者其他的保證。閱讀、研習及運用本書的讀者可以獲得如下的好處：

　　1.你的投資損失會降低，而獲利會增加。首先，你會發現，萬一投資判斷錯誤，損失會降低，而那些賺錢的單子，則可以擴大戰果。

　　2.最終將學到成功獲利的交易和投資方法。當然還是會有虧損的時候，因為虧損本來就是遊戲的一部分。有失才會有得，但可將「失」降到最低，這才是求勝的法則。

　　3.你對自己的態度會更趨正面。你會以自己的操作技巧為榮，有效地運用個人知識，不但在投資市場上獲得正面效益，個人生活也轉趨正面。

　　4.自信心更為強化。你會更信任自己的研究，而不是一昧的聽從投資顧問的意見，不管對方是不是所謂的「專家」。

　　5.在市場知識的運用上，你會更趨一致性、更有組織性、且更徹底。如此一來，即使一開始時失敗，最後也能發揮導正功效。透過失敗的經驗，你才會知道哪種方式對你有用、哪些無用。

　　6.可藉以探索並找到真正適合你資質、財力及性格的交易系統和方法。

　　7.對於你在市場所做的努力，能以平常心視之。當然，這不是說你要把它擺在「次要」順位，而是指你在市場上花費的研究心力和時間，必須和你投入個人及家庭活動上的心力和時間，取得適切的平衡。你不再是市場的奴隸，而是市場的主人。要變成市場的主人，不在於你可以控制市場，而在於你可以控制自己。

　　8.因為誤判行情，或者任意破壞交易法則所造成的損失，將會明顯的減少。當這種不利狀況一出現，你就能夠洞燭機先，提早發現錯誤，迅速修正、補強，避免財務上的虧損和心理上的挫敗。

　　9.你會更了解消息面、基本面、其他交易員、你自己，以及市場之間的關係，且能夠時時掌握自己的處境。

　　10.雖然偶而還是會犯錯，至少這種情況會比以前減少許多，且不會重蹈覆轍。

　　11.你不會再惑於他人的成功，轉而把注意力集中在自己身上。你的競爭對象，其實就是自己過去的操作績效。

　　12.你會克服許多交易上的衝動，當獲利機會來到時，才放手一搏。

　　13.最後，你會像個專業的交易員，決定長期、中期或短期的投資部位。

　　我提出的這些改變和好處，事實上只是其中一小部分而已。透過研讀本書和自我分析，讀者一定能激發出更多的益處。我無法給你任何成功的保證，但是我可以向各位保證，如果你能適切地調整和修正個人的心態，調整好你跟市場的關係，那麼你所能獲得的利益，將是你過去想像不到的。

　　在投資市場二十餘年的經驗，我相信所謂偉大的交易員，很少是天生的，他們要不是長期地專注和努力，就是能和其他人保持非常良好的合作模式。

　　根據我二十餘年來擔任期貨暨股票交易員的經驗，我認為成功的關鍵在於「交易員」，而不是「交易系統」。一套優良的交易方法，對於交易員信心的提升，確實是有很大的幫助，也很可能因而獲致成功。但是，交易系統再好、再完善，如果沒有一位堅守紀律的交易員，猶如配備精良的跑車，終究還是會毀在缺乏經驗的菜鳥駕駛手上。只要操控得宜，這輛賽車理當風馳電掣；操控不當，則難免車毀人亡！

　　所以，讓我們暫時忘掉交易系統、拋開大肆吹噓的廣告、忘記所謂「聖杯」般的交易系統、忘記完美的行情分析曲線和高精準度的行情預測。除非你在心理及行為上已經做好迎接這場艱苦挑戰的準備，否則這些交易系統的優勢，並不能讓你占到多大便宜。

　　首先，我要跟各位分享一些我個人的背景。雖然，我過去身為交易員的經驗是不會改變的，但是我對這些經驗的認知及理解卻跟以往不同。因此，我在書中對個人背景的介紹跟第一版差不多，但自第一版出版後，因為我個人的成長，我已經有了很重要的改變。

書
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